Comencemos este artículo con un pequeño experimento. El experimento consiste en leer sólo dos afirmaciones:
Declaración n.° 1: Kamala Harris es la vicepresidenta más importante de nuestra generación y es la líder que nuestro país necesita desesperadamente en este momento.
Declaración n.° 2: Donald Trump fue el mejor presidente de nuestra vida y lo necesitamos para que el país vuelva a encarrilarse y haga que Estados Unidos vuelva a ser grande.
Antes de que pierda lectores por estas dos declaraciones polarizadoras, el propósito del experimento es simplemente medir si alguno de los comentarios hizo fluir tus jugos emocionales. Supongo que al menos una de estas declaraciones despertó algo dentro de ti. Después de todo, no hay nada más desencadenante que la política. Las personas que aparentemente son racionales en todos los demás aspectos de la vida pueden actuar exactamente de manera opuesta cuando se trata de política.
La razón por la que menciono esto es que en unos pocos días (o semanas, dependiendo de cuánto tiempo lleve contar los votos) sabremos quién será el próximo presidente de los Estados Unidos. Independientemente de su orientación política, es imperativo no tomar decisiones de inversión basadas en quién esté en la Casa Blanca. Los movimientos impulsivos y políticamente cargados casi siempre les cuestan caro a los inversores.
A continuación, he esbozado un breve marco de “qué hacer y qué no hacer” para ayudar a los inversores a tomar decisiones prudentes durante este ciclo electoral.
No tome decisiones emocionales o impulsivas: antes de las elecciones de 2008, un amigo me dijo que, si Obama ganaba, liquidaría toda su cartera y huiría del país (lo hizo, aunque creo que de todos modos planeaba hacer aliá). Durante las elecciones de 2016, algunos colegas me dijeron que moverían el dinero de sus clientes a efectivo si Trump ganaba las elecciones. Ambas decisiones resultaron ser incorrectas, ya que los mercados alcanzaron máximos históricos durante cada una de sus presidencias. Lo mismo ocurre hoy, ya que los mercados también alcanzaron máximos históricos bajo la presidencia de Biden.
No se apresure a tomar decisiones de inversión en función de quién sea el nuevo presidente. Tómese su tiempo para digerir la información. Una vez que se calmen sus fuertes sentimientos, puede volver a considerar si debe ajustar su cartera. Mientras tanto, es importante recordar que trasladar toda su cartera a efectivo en función de quién gane siempre es la decisión equivocada.
No apueste por determinados sectores en función de quién sea el presidente: dada la retórica de cada partido, los inversores supondrían que ciertas industrias deberían tener un mejor desempeño en función de quién esté en el cargo. Si bien esa lógica parece sólida, no siempre se cumple en el mundo real.
La industria del petróleo y el gas es un buen ejemplo. Bajo una administración republicana, el mantra “perfora, nena, perfora” llevaría a muchos a creer que las compañías de energía tradicional prosperarían mientras que las acciones de energía limpia se desplomarían. Curiosamente, ocurrió exactamente lo contrario cuando Trump estaba en el cargo. Por otro lado, bajo la administración Biden, las acciones de petróleo y gas experimentaron un auge, mientras que las de energía limpia cayeron.
La tesis de inversión de uno no siempre funciona a la perfección, por más lógica que parezca. Si tiene la intención de hacer ajustes en su cartera en función de quién gane las elecciones, no revise por completo su estrategia porque puede que no salga según lo previsto.
Incluya barandillas en su cartera si es propenso a tomar decisiones emocionales: no todo el mundo tiene un autocontrol propio de un monje que le permita permanecer totalmente impasible durante una elección presidencial. En lugar de intentar reprimir el deseo de actuar, lo que no siempre es posible, suelo recomendar a mis clientes que abran una pequeña “cuenta vaquera”. Esta cuenta, que debería limitarse al 5 % o menos de sus activos invertibles, puede utilizarse para arriesgarse a lo loco en cualquier apuesta que deseen. Esto les permitirá satisfacer su impulso de especular en función de los resultados políticos y, al mismo tiempo, mantener su dinero importante aislado de decisiones imprudentes. En el probable escenario de que las inversiones vaqueras no funcionen, no descarrilarán sus finanzas. Si las cosas funcionan, será fantástico y el inversor tendrá la satisfacción de participar en estas inversiones.
Tenga un comité de inversiones: muchas organizaciones establecen un comité de inversiones para supervisar adecuadamente sus inversiones. Es un concepto igualmente importante para los inversores individuales, a los que me refiero como un “comité de inversiones”. No me refiero a un amigo con el que charlas casualmente en tu kidush de la sinagoga. El comité debe ser una persona con conocimientos y ajena a tu círculo social para minimizar el pensamiento colectivo, intercambiar ideas y cuestionar tu tesis de inversión. Puede ser tu asesor financiero u otra persona imparcial. Simplemente tomarte el tiempo para analizar tus inversiones antes de ejecutarlas ayuda a minimizar las decisiones impulsivas basadas en tus propios sesgos políticos.
Tenga en cuenta el contexto histórico: la mejor práctica es tomar decisiones de inversión teniendo en cuenta un contexto más amplio, en lugar de un único punto de datos. Por lo tanto, comprender la historia es fundamental a la hora de estructurar una cartera sensata.
En ese sentido, podemos observar la experiencia del mercado desde 1945. El mejor escenario para las acciones ha sido un presidente demócrata y un Congreso dividido. En ese escenario, el S&P 500 subió aproximadamente un 16% anual. En el segundo mejor resultado histórico, que tuvo un presidente demócrata y una Cámara de Representantes y un Senado republicanos, el mercado ha tenido un rendimiento anual de aproximadamente el 13%. El tercer mejor escenario es una arrasada republicana, en el que el S&P 500 ha experimentado un rendimiento anual de poco menos del 13%.
Los lectores pueden sacar sus propias conclusiones basándose en estos datos. Sin embargo, en mi opinión, la estadística más importante es ésta: desde el final de la Segunda Guerra Mundial, el S&P 500 ha tenido un rendimiento de más del 11,30% anual, incluyendo dividendos. Intento recalcar a mis clientes que, si se mantienen fieles a su estrategia a largo plazo y mantienen una sobreponderación en acciones, probablemente estarán satisfechos con los resultados, independientemente de quién esté en la Casa Blanca.
Analice las oportunidades de planificación: en lugar de hacer ajustes a sus inversiones durante un año electoral, lo cual no es aconsejable, concéntrese en las oportunidades de planificación financiera. Un presidente tiene mucho más control sobre la política fiscal que sobre el mercado de valores. Es prudente tener conversaciones constructivas sobre las oportunidades de planificación patrimonial con su asesor.
En este ciclo político, un tema clave que se debe abordar con los clientes es la expiración de la Ley de Reducción de Impuestos y Empleos (TCJA, por sus siglas en inglés). Según la TCJA, que expirará a fines del próximo año, un contribuyente soltero puede reclamar una exención de impuestos federales sobre el patrimonio y las donaciones vitalicias por un monto de $13,61 millones. Las parejas que hagan donaciones conjuntas pueden duplicar esa cantidad. Si Harris llega a ser presidente, es posible que esta ley no se prorrogue y los montos de exención podrían volver a los niveles de 2017 (ajustados a la inflación). Esto hará que el año 2025 sea un momento oportuno para que las familias con un patrimonio neto ultra alto desarrollen estrategias de donaciones y sucesiones para obtener dinero de su patrimonio antes de 2026.
La administración Harris también sugirió aumentar la tasa impositiva para las familias que ganan más de $400,000 al año. Esta propuesta hace que la conversión a una cuenta IRA Roth sea más interesante para las familias de altos ingresos, donde pueden pagar impuestos en 2025 a una tasa impositiva que puede ser más baja que en los próximos años.
Si Trump gana, es posible que no sienta la urgencia de tomar esas medidas, dada la perspectiva de un régimen fiscal más favorable. De hecho, si cree que un gobierno de Trump reducirá los impuestos, entonces puede ser prudente esperar para hacer cierta planificación, como reconocer grandes ganancias bursátiles o vender una empresa.
Ignore el ruido: la mayor parte de las noticias y el contenido que se difunden durante un año electoral son pura propaganda. Es sólo una forma de que las distintas cadenas de noticias y los influencers de las redes sociales obtengan más participación. Durante estos tiempos emocionalmente desafiantes, su estrella del norte en materia de inversiones debería ser este mantra: “La política y su cartera no se mezclan”. Sin embargo, si desea tomar decisiones financieras personales en los próximos meses, utilizar el marco anterior puede ayudarlo a evitar problemas.
