Fitch Ratings eliminó a Israel de la Observación de Calificación Negativa (RWN) y afirmó la Calificación de Incumplimiento de Emisor (IDR) en Moneda Extranjera a Largo Plazo en ‘A+’ con Perspectiva Negativa.
En contraste, Moody’s rebajó la calificación crediticia de Israel a A2 en febrero pasado, una calificación que todavía está cinco niveles por encima del grado de inversión, pero mantuvo la perspectiva crediticia de la nación en “negativa”, lo que significa que es posible una nueva rebaja.
La agencia de calificación crediticia global citó riesgos políticos y fiscales materiales para el país debido a su guerra con la organización terrorista Hamas de Gaza, respaldada por Irán, y dijo que el impacto del conflicto aumenta el riesgo político y debilita las instituciones ejecutivas y legislativas de Israel, así como su fortaleza fiscal para el país. futuro previsible.
Sin embargo, no ocurre lo mismo con Fitch Ratings.
“Los riesgos geopolíticos asociados con la guerra en Gaza siguen siendo elevados y los riesgos de escalada siguen presentes, pero Fitch cree que los riesgos para el perfil crediticio se han ampliado y su impacto puede tardar más en evaluarse, por lo que ha eliminado el RWN de la calificación ‘A+’ de Israel”, dijo la agencia de calificación.
“La Perspectiva Negativa refleja la combinación de incertidumbres en torno a la trayectoria fiscal y la duración e intensidad de la guerra, incluido el riesgo de una escalada regional”, explicó la agencia. “Esperamos un aumento a corto plazo en la relación deuda/PIB y un gasto militar persistentemente mayor en el contexto de una política interna conflictiva y perspectivas macroeconómicas inciertas, lo que podría limitar la capacidad de Israel para reducir la deuda en el futuro”.
La agencia señaló que los riesgos de una ampliación del conflicto actual de Israel que podría incluir confrontaciones militares a gran escala con múltiples actores como Hezbollah, otros representantes iraníes regionales y el propio Irán, siguen siendo altos.
“Éste no es nuestro escenario base, pero una escalada a gran escala, además de pérdidas humanas, podría resultar en un importante gasto militar adicional, destrucción de infraestructura, un cambio sostenido en el sentimiento de los consumidores y de la inversión y, por lo tanto, llevar a un gran deterioro de la situación de Israel. métricas crediticias”, advirtió la agencia.
Según Fitch, las continuas operaciones militares en Gaza también contribuyen al riesgo continuo de una ampliación del conflicto a un nivel elevado.
“La guerra y las perturbaciones económicas asociadas contribuyeron a una caída del 6,6 por ciento en los ingresos en 2023, mientras que un aumento del 12,5 por ciento en el gasto fue impulsado por medidas de mitigación para los afectados y el gasto militar.
“El déficit presupuestario alcanzó el 4,1 por ciento del PIB frente al presupuesto gubernamental inicial del 0,9 por ciento. La Knesset aprobó un presupuesto revisado para 2024 que incluye alrededor del 3,6 por ciento del PIB en nuevos gastos, en gran medida relacionados con la guerra, y alrededor del 0,9 por ciento del PIB en nuevos recortes de ingresos y gastos (0,3 por ciento del PIB en medidas permanentes)”.
La agencia dijo que pronostica un déficit presupuestario del 6,8 por ciento, ligeramente por encima del pronóstico del presupuesto.
“En 2025, proyectamos un déficit presupuestario del gobierno central del 3,9 por ciento, lo que refleja nuestra expectativa de que el gasto militar relacionado con la guerra se eliminará gradualmente, pero el gasto militar permanente seguirá siendo aproximadamente un 0,8 por ciento del PIB más alto que en el presupuesto de 2023.
El aumento de la deuda también reducirá el espacio fiscal con mayores costos de intereses. Las autoridades han anunciado un objetivo del 3,5 por ciento para el déficit presupuestario y la Knesset ha adoptado varias medidas permanentes y temporales que estima podrían reducir el déficit en un 1,1 por ciento del PIB si se implementaran”, señaló Fitch.
La agencia proyectó que la relación deuda-PIB aumentará al 65,7 por ciento en 2024 y al 67 por ciento en 2025, por debajo del nivel de 2021 del 68 por ciento. “Sin embargo, la combinación de un mayor gasto militar permanente y tendencias macroeconómicas inciertas podría significar que la deuda mantendrá una tendencia ascendente más allá de 2025.
“La deuda de Israel es más alta que la mediana de sus pares ‘A’ prevista del 55 por ciento para 2025, mientras que ha conservado su capacidad de acceder a financiación internacional durante el conflicto”, añadió la agencia.
